第998章 次贷危机的起源（2/2）
于是经济学家、大学教授以数据模型、老三样评估之后，重新包装一下，就弄出了新产品——（注： oteralized ebt bligation，债务抵押债券），说穿了就是债券，通过发行和销售这个债券，让债券的持有人来分担房屋贷款的风险。
光这样卖，风险太高还是没人买啊，假设原来的债券风险等级是6，属于中等偏高。于是投行把它分成高级和普通两个部分，发生债务危机时，高级享有优先赔付的权利。这样两部分的风险等级分别变成了4和8，总风险不变，但是前者就属于中低风险债券了，凭投行三寸不烂“金”舌，当然卖了个满堂彩！可是剩下的风险等级8的高风险债券怎么办呢？
于是投行找到了对冲基金，对冲基金又是什么人，这些都是在全世界金融界买空卖多、呼风唤雨的角色，过的就是刀口舔血的日子，这点风险小意思，于是凭借着老关系，在世界范围内找利率最低的银行借来钱，然后大举买入这部分普通债券。
温月琪一连说了很多，说到这里，怕叶枫消化不了，特意停了一下，对叶枫说道：“在这之前，央行贷款利率仅为1．5%，普通利率可能达到12%，所以光靠利息差对冲基金就赚得盆满钵满了。”
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